مبانی نظری و پیشینه عدم تقارن اطلاعاتی

فرمت فایل
word
حجم فایل
77kb
تعداد صفحات
31
مولفه
دسته بندی
مبانی نظری و پیشینه حسابداری ومدیریت
۴,۹۰۰ تومان
افزودن به سبد خرید
 خرید این پرسشنامه

مبانی نظری و پیشینه عدم تقارن اطلاعاتی

مقدمه

در سالهای اخیر تلاش قابل توجهی در زمینه مطالعه عدم تقارن اطلاعاتی در بازارهای مالی با هدف توضیح ناکامی این بازارها در دستیابی به سطوح مطلوب سرمایه گذاری صورت گرفته است .عدم تقارن اطلاعاتی که به برتری اطلاعاتی یکی از طرفین معامله بر دیگری اشاره دارد، از آن جا که سطح آن به طور مستقیم قابل مشاهده نیست، محققین از برخی معیارهای جانشین برای سنجش آن استفاده نموده اند.[۱۲] در تحقیق حاضر از دامنه پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان معیار عدم تقارن اطلاعاتی استفاده شده است.

دامنه قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام یک معیار اندازه گیری نقدشوندگی اوراق بهادار شرکت است که نخستین بار توسط دمستز[۱] (۱۹۸۶)مطرح شد[۴۲]،. استال[۲](۲۰۰۰) بیان می دارد که دامنه قیمت پیشنهادی از بازارسازها در مقابل زیانهای ناشی از معامله با سرمایه گذاران آگاه تر محافظت می کند، به طوری که آن ها به منظور محدود کردن معامله با مشتریان آگاه تر، دامنه قیمت را به اندازه کافی گسترده و در مقابل به منظور جذب معامله گران نقدینگی، دامنه قیمت را محدود می نمایند[۴۲]

مدل های تحلیلی نظیرکایل[۳](۱۹۸۵)  و گلاستن و میلگروم[۴] (۱۹۸۵) پیش بینی می نمایند که عدم تقارن اطلاعاتی،  ریسک انتخاب مغایر تأمین کنندگان نقدینگی (بازارسازها) را افزایش می دهد که این موضوع سبب می شود که آن ها با گسترش دامنه قیمت پیشنهادی و کاهش عمق بازار و در نتیجه با کاهش نقدشوندگی به آن واکنش نشان دهند، به عبارت دیگر سطوح بالاتر عدم تقارن اطلاعاتی (معامله آگاهانه) با دامنه قیمت پیشنهادی بالاتر همراه خواهد بود[۲۳]از این رو دامنه قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به طور گسترده در تحقیقات پیشین  بعنوان معیار عدم تقارن اطلاعاتی به کار رفته است.

در این تحقیق اولا تجزیه و تحلیل یکپارچه ای از عوامل موثر بر عدم تقارن اطلاعاتی با در نظر گرفتن متغیرهای شرکت خصوصی و هم فاکتورهای بازار فراهم می نماید.سپس اثرات نقدینگی و ریسک نقدینگی را  روی مازاد بازده سهام بررسی می گردد.

 

[۱] Demsetz

[۲] Stoll

[۳] Kyle

[۴] Glosten & Milgrom

مطالعه بیشتر

  راهنمای خرید:
  • لینک دانلود فایل بلافاصله بعد از پرداخت وجه به نمایش در خواهد آمد.
  • همچنین لینک دانلود به ایمیل شما ارسال خواهد شد به همین دلیل ایمیل خود را به دقت وارد نمایید.
  • ممکن است ایمیل ارسالی به پوشه اسپم یا Bulk ایمیل شما ارسال شده باشد.
  • در صورتی که به هر دلیلی موفق به دانلود فایل مورد نظر نشدید با ما تماس بگیرید.